GEM，全称Growth Enterprise Market，即香港交易所创业板市场，是香港联合交易所于1999年11月25日正式设立，采用附属市场模式的板块。其主要定位是为具有增长潜力的中小企业及新兴创新公司（尤其是科技类企业）提供融资平台，其上市要求相较于主板更为宽松 。GEM市场具有较高风险，主要面向专业及资深投资者 。为此，港交所在2024年1月1日实施了系列改革，包括推出新的“简化转板机制”、为高增长企业增设“市值/收益/研发测试”、将控股股东上市后禁售期从24个月缩短至12个月以及取消强制季度汇报规定，旨在提升市场吸引力，支持优质中小企业成长 。
GEM在设立初期曾被誉为香港的“纳斯达克” 。该市场面临流动性不足、交投清淡等挑战，曾出现连续多年无新股上市的情况 。2024年改革后，市场出现回暖迹象，当年有3家公司上市，结束了自2021年后的“新股荒”；2025年有11家公司递交上市申请。自简化转板机制生效后，已有比优集团（2024年2月）、大洋环球控股（2025年11月）等公司成功转板 。然而，截至2025年11月，GEM市场仍有312家上市公司，总市值约763.78亿港元，市场流动性依然不足，日均成交额仅约1亿多港元，且多数公司股价低于1港元 。8月27日，香港交易所回应了市场关于研究将创业板与主板合并的传闻 。
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